AMD被NVIDIA狠甩，還有機會追趕上嗎？

日前Computex展在臺北雙雙亮相的超微(AMD)執行長蘇姿丰和輝達(NVIDIA)執行長黃仁勳，如今在矽谷的技術角力賽場上，兩人也正悄然帶領這兩家半導體巨頭，展開一場關乎人工智慧未來的較量。

曾經並駕齊驅的AMD和輝達NVIDIA，如今在AI晶片市場上的差距愈發明顯。AMD與NVIDIA過去的發展之路相當類似，二者都經歷過一段非常漫長的低迷，但都重新振作，在市場上取得重要地位，然而NVIDIA是透過開創新應用取得接近獨佔地位，AMD則是扳倒藍色巨人Intel，在既有處理器市場上拿到市佔，二者在市場重要性方面差距仍大。

如今AMD想要在AI產業重演扳倒Intel的戲碼，但面對絕對強勢的NVIDIA，可以說是接近不可能的任務。

市場現況：NVIDIA領先優勢大

AMD在2024年在財報上的表現相當不錯，其旗艦AI GPU系列MI300X的銷售表現令人刮目相看，不僅推動公司第一季度營收年增2.2%至54.7億美元，更帶動資料中心業務營收飆升80%至23億美元。這股上升勢頭使得AMD有底氣將2024年資料中心GPU營收預期從35億美元上調至40億美元。

然而，當我們將眼光看往NVIDIA時，這個數字就顯得大巫見小巫了。

NVIDIA在AI晶片市場上的主導地位堪稱牢不可破，其單季AI相關營收便遠超AMD全年的預期。這種差距不僅體現在數字上，更反映在技術路線圖和市場佈局上。NVIDIA計畫在未來三年內連續推出H200、Blackwell B200和下一代平台Rubin，這一連串的技術進階若能實現，無疑將進一步鞏固其在資料中心GPU市場的霸主地位。

NVIDIA的優勢不僅限於產品線，還延伸到了生態系統的建立。該公司與主要伺服器OEM廠商簽訂了一系列新合約，進一步擴大了其市場影響力。這種全方位的市場滲透，使得NVIDIA在AI晶片領域形成了一個難以撼動的生態系統。

市場競爭加劇帶給AMD的壓力更大

面對如此嚴峻的形勢，AMD的反擊之路注定充滿荊棘。該公司計畫在多個戰線同時發力。首先，技術創新仍是核心。AMD計畫在2024年底推出新一代AI GPU MI325X，並在2026年推出MI400系列。這些產品能否在性能和能效上縮小與NVIDIA的差距，將是決定性因素。

其次，差異化策略至關重要。AMD或許需要另闢蹊徑，在NVIDIA相對薄弱的領域尋找突破口。這可能意味著更專注於特定的應用場景或產業需求，例如邊緣運算或某些新興的AI應用領域。透過專注於這些相對較冷門的市場，AMD有機會建立自己的優勢領域。

然而，AMD面臨的挑戰不僅來自NVIDIA。隨著AI技術的日益重要，許多大型科技公司也開始涉足AI晶片設計領域。這意味著競爭可能會進一步加劇，AMD需要在這個日益擁擠的市場中找到自己的立足之地。

這種競爭加劇雖然帶來了挑戰，但也為整個產業帶來了機會。隨著更多玩家的加入，AI晶片的創新速度可能會進一步加快，這可能會開啟新的應用領域和市場機會。對AMD而言，關鍵在於如何在這個快速變化的環境中保持靈活性，並找到自己的獨特優勢。

投資者視角：風險與機會的權衡

從投資者的角度來看，AMD的前景仍存在諸多不確定性。若根據財務分析模型，華爾街給AMD的上漲空間也明顯要低於NVIDIA，這代表目前AMD的投資價值明顯不如NVIDIA，可見AMD在市場策略，或者是產品布局方面都還有相當大的努力空間。

反映在投資市場上，AMD的股價表現也遠不如NVIDIA，投資人似乎已用腳投票，表達了對兩家公司未來前景的不同預期。

然而，投資市場往往具有週期性和不可預測性。AMD過去曾多次展現出強大的復原力和創新能力。如果該公司能夠成功執行其策略，並在AI晶片市場取得突破，目前不被看好的股價可能就會搖身一變成為起漲點。

科技巨頭之戰

在這場科技巨頭之間的較量中，AMD能否成功追趕NVIDIA，不僅關乎兩家公司的命運，更將深刻影響整個AI產業的格局。無論結果如何，這場競爭都將推動AI技術的進步，最終受益的將是整個產業和廣大消費者。

對於投資人而言，密切關注AMD的產品發展、市場策略和財務表現，將有助於在這場AI革命中做出明智的投資決策。同時，也不應忽視整個AI產業的發展趨勢和潛在的顛覆性創新，這些因素都可能對市場格局產生重大影響。

最後，值得注意的是，技術產業的競爭格局往往瞬息萬變。今日的領先者可能成為明日的追趕者，反之亦然。AMD和NVIDIA之間的競爭，不僅是兩家公司的較量，更是整個AI產業創新能力和適應能力的風向指標。

• 首圖為AMD董事長兼執行長蘇姿丰於Computex 2024主題演講